根据测算，2025年1月—2月份我国粗钢表观需求累计同比增长2.5%，增速由2024年全年的-1.2%转正。其中，国内粗钢消费累计同比增长1.0%，去年全年同比减少4.0%;粗钢出口累计同比增长14.3%，增速较2024年回落10.7个百分点。

　　由此可见，1月—2月份国内粗钢消费增速转正是粗钢表观需求量实现增长的主要驱动力。

　　前两个月我国钢材需求增长

　　板材需求好于建筑钢材

　　分品种来看，根据钢联样本数据，1月—2月份我国五大品种钢材(螺纹钢、线材、热轧卷板、冷轧板、中板)表观需求量累计同比增长0.4%，其中建筑钢材(螺纹钢和线材)表观需求量累计同比减少6.6%，板材(热轧卷板、冷轧板、中板)表观需求量累计同比增长3.3%。

　　笔者认为，1月—2月份国内粗钢消费增长，板材需求好于建筑钢材，主要得益于2024年第4季度以来国家加大逆周期调节政策的支撑力度，尤其是对基建和制造业用钢需求具有重大提振作用的“两重”(推进国家重大战略实施和重点领域安全能力建设)“两新”(新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新)政策，而房地产由于仍以商品房去库存为主，导致建筑钢材需求不振。

　　基建方面，1月—2月份我国基建投资累计同比增长9.95%，增幅较去年全年扩大0.76个百分点。其中，电力热力的生产供应业投资累计同比增长25.4%，水利管理业投资累计同比增长39.1%，均保持强劲增长;管道运输业投资、公共设施管理业投资累计同比增速均由负转正，分别增长19.7%、2.6%。

　　制造业方面，1月—2月份我国固定资产设备工器具购置累计同比增长18%，增速创近年新高。设备产量方面，1月—2月份我国汽车、家电、发电设备等产量均同比增长。其中，汽车产量累计同比增长13.9%，增速较去年全年提高9.1个百分点;电冰箱产量累计同比增长11.7%，增速较去年全年提高3.4个百分点;发电设备产量累计同比增长66%，增速较去年全年提高50个百分点。

　　房地产方面，商品房库存进一步攀升，去库存压力有增无减，抑制房地产新开工。2月末我国商品房待售面积为79891万平方米，创历史新高，较去年末增长6.1%，同比增长5.1%。1月—2月份，房屋新开工面积为6613.94万平方米，累计同比下降29.6%，降幅较去年扩大6.6个百分点。

　　3月份以来建筑钢材需求

　　增速快于板材

　　3月中上旬，五大品种钢材总表观需求量环比增长30%。其中，建筑钢材表观需求季节性释放，螺纹钢表观需求量环比大幅增长137.3%，线材环比增长63.1%;板材表观需求量环比增速则有所放缓，热轧卷板环比增长7.3%，冷轧环比增长11.1%，中板环比增长4.5%。

　　同比来看，3月中上旬，五大品种钢材总表观需求量同比增长5.4%，各品种表观需求量同比均有增长。螺纹钢同比增长12.6%，增速居首;冷轧板同比增长0.8%，增速最慢。

　　累计同比来看，2025年截至3月21日，五大品种钢材表观需求量累计同比增长1.9%，增速较1月—2月份提高1.5个百分点。其中，建筑钢材表观需求量累计同比下降1.2%，减幅较1月—2月份收窄5.4个百分点;板材表观需求量累计同比增长3.2%，增速较1月—2月份小幅回落0.1个百分点。

　　钢材出口承压

　　综上，受国内逆周期政策提振，今年初以来我国钢材表观需求增长，其中建筑钢材表观需求量在向去年同期逼近，板材表观需求量超去年同期。然而，受海外对进口钢材加征关税的影响，我国钢材出口承压，年内钢材需求增长空间和持续性存在不确定性。

　　在乐观情景下，若今年我国房地产粗钢消费量止降企稳，非房地产(基建和制造业)粗钢消费同比增速由去年的-1.9%转为2%，那么，今年国内粗钢总消费同比增速将由去年的-4%转为1.7%;假设今年粗钢出口量同比减少1000万吨，那么，今年我国粗钢总需求同比增长0.6%，增速将较1月—2月份明显放缓。

　　粗钢控产预期下原料价格有望下行

　　国家统计局数据显示，1月—2月份我国粗钢产量累计为16629.5万吨，日均粗钢产量为281.9万吨，日均同比增长0.7%;生铁产量累计为14075.3万吨，日均生铁产量为238.6万吨，日均同比增长1.7%。进入3月份，在钢材去库存、原料让利的提振下，钢厂加速复产。

　　3月7日当周(3月3日—7日)，五大品种钢材全面去库存，进入季节性去库存周期。3月21日五大品种钢材总库存为1788万吨，较2月底库存高点下降4.8%，较去年同期下降26.7%，较去年底增长61.2%。3月份以来原料价格跌幅大于钢材价格跌幅，其中“双焦”因供应过剩价格领跌，钢厂吨钢毛利润增加。根据钢联数据，高炉螺纹钢生产毛利润为116元/吨，环比增加14元/吨;热轧卷板生产毛利润为74元/吨，环比增加68元/吨;冷轧板生产毛利润为232元/吨，环比增加65元/吨。

　　3月份以来，长流程钢厂复产加速。3月1日—21日，全国247家样本钢厂日均铁水产量为232.45万吨，环比增加4.47万吨(环比增加2.0%)。今年初以来，铁水产量累计同比增长2.6%左右。短流程方面，3月份以来独立电弧炉钢厂产能利用率提升速度放缓。3月21日，87家样本独立电弧炉钢厂产能利用率为54.9%，较2月底提高6.0个百分点。3月1日—21日，全国247家样本钢厂产能利用率平均为53.5%，同比增加2.9个百分点。