硅铁

        节前，硅铁2505合约收盘5986，上涨0.44%，现货端，宁夏硅铁现货报5790，价格持稳。宏观面，2025年3月份全球制造业PMI为49.6%，较上月下降0.4个百分点。基本面，供应高位，电力成本支撑，现货价格变化空间较为有限，需求方面，铁水产量延续小幅回升，钢材需求预期总体仍较弱。利润方面，内蒙古现货利润-35元/吨;宁夏现货利润-31元/吨。市场方面，钢厂采购较为谨慎，等待新一轮采购招标。技术方面，4小时周期K线位于20和60均线下方，操作上，震荡运行对待，请投资者注意风险控制。

        锰硅

        节前，锰硅2505合约收盘6150，上涨0.07%，现货端，内蒙硅锰现货报5900，价格持稳，原料端锰矿价格下行。宏观方面，此次加征对美加征关税对硅铁出口影响很小，主要通过钢材需求间接影响，铁合金目前生产利润为负，价格窄幅运行，大方向跟随钢材波动。基本面，供应端生产亏损，现货生产积极性不高，成本端，锰矿港口库存延续下降，下游铁水产量延续回升，但是粗钢压减下，需求预期较弱。市场方面，钢厂采购较为谨慎，等待新一轮采购招标。技术方面，4小时周期K线位于20和60均线下方，操作上，震荡运行对待，请投资者注意风险控制。

        焦煤

        节前，焦煤2505合约收盘1001.0，下跌0.05%，现货端，蒙5#原煤报860，上涨10元/吨。宏观面，4月4日，中国发布反制举措，对原产于美国的所有进口商品加征34%关税，此次继续加征关税预计抬升对美进口炼焦煤200-300元/吨的进口成本，美煤进口性价比进一步下降，但是从进口来源看，蒙古国和俄罗斯炼焦煤是进口主力，国内稳产，山西2025年计划增产3000万吨，在供给偏宽松下，对炼焦煤影响较小。基本面，供应宽松，低价煤种有所反弹，本期煤矿洗煤厂精煤库存延续下降。技术方面，4小时周期K线位于20和60均线下方，操作上，预计盘面短线脉冲向下，不建议追空，震荡偏弱运行对待，请投资者注意风险控制。

        焦炭

        节前，焦炭2505合约收盘1628.5，下跌0.49%，现货端，价格暂无提降预期，价格持稳。跟据山东省2024年7月22日一份空气质量文件，2025年6月底前6市完成焦化退出装置关停，全省焦化装置产能压减至3300万吨左右消息提振盘面。基本面，短期供应弹性好于焦煤，铁水产量延续小幅回升，供需均衡，市场预期铁水上升空间有限。利润方面，本期全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损53元/吨。技术方面，4小时周期K线位于20和60均线之间，操作上，预计盘面短线脉冲向下，不建议追空，震荡偏弱运行对待，请投资者注意风险控制。

        铁矿

        清明假期，新交所铁矿石主力合约承压下挫。4月3日15：00收盘价为101.95美元/吨，截止7日8：20报价96.9美元/吨，跌5.05美元/吨，跌幅达4.95%。宏观面，美国总统特朗普宣布“对等关税”措施，对中国实施34%的对等关税;中方出手反制，对美所有进口商品加征34%关税。供需情况，本期全国47个港口进口铁矿库存为14943.41，环比降35.99;日均疏港量329.52增4.21。钢厂高炉开工率和铁水产量继续上调。整体上，当前受关税扰动，市场情绪低迷，拖累矿价。技术上，I2509 合约1小时 MACD指标显示DIFF与 DEA向下调整，但红柱转绿柱。操作上，偏空交易，注意风险控制。

        螺纹

        宏观面，美国总统特朗普宣布“对等关税”措施，对中国实施34%的对等关税;中方出手反制，对美所有进口商品加征34%关税。供需情况，本期螺纹钢周度产量+1.22万吨，库存五连降，表需提升至250万吨附近。当前受关税扰动，钢市低迷。技术上，RB2510合约1小时MACD指标显示DIFF与 DEA运行于0轴下方。操作上，偏空交易，注意风险控制。

        热卷

        宏观面，美国总统特朗普宣布“对等关税”措施，对中国实施34%的对等关税;中方出手反制，对美所有进口商品加征34%关税。供需情况，本期热卷周度产量-2.05万吨，库存继续下滑，表需有所下滑，但维持在330万吨上方。当前受关税扰动，钢市低迷。技术上，HC25010合约1小时 MACD指标显示DIFF与 DEA运行于0轴下方，且绿柱放大。操作上，偏空交易，注意风险控制。