微观上，资源端价格坚挺，对成本形成一定支撑，镍铁端价格快速下跌主要反映的是在不锈钢价格大幅下行情况下铁厂冶炼利润受挤压的情况。一级镍国内有所累库，临近交割，现货有一定走弱迹象，预计远期现货或有一定回落。

　　综合来看，关税冲击下，全球经济增长前景面临巨大挑战，宏观需求或不佳，驱使镍价向下寻找底部，当前镍矿价格下火法一体化电积镍面临亏损，镍价短期有向上修复的动力。