七月份后，成材螺纹钢和热卷呈现领涨，面对国内市场疲软，不少钢企将目光转向国际市场。目前钢材品种进入淡季，南方多雨，北方高温，导致厂库和社库都有增加的迹象，尤其是产量居高不下，供给压力增大。当前淡季需求抑制现货弹性，需求易降难增。淡季制造业耗钢需求走弱，表现为表外材表需下降，五大材表需目前降幅不大。前期供给收缩预期干扰盘面，市场情绪好转导致价格反弹。7月上旬和中旬唐山执行限产，现货短期有支撑，但考虑焦煤再次走弱，预计价格转入震荡走势。目前钢厂利润冲上近五年高位，焦煤价格却跌穿了1000元大关，创下2017年以来新低。铁水产量死死咬住243万吨/日的“铁打高位”，铁矿石却像被钉在90美元/吨的十字架上动弹不得。钢厂赚得盆满钵满却死活不补库，原料端焦煤焦炭库存堆成山，价格还在“跳水”，这场高利润与弱现实的博弈，正在撕裂整个黑色产业链。今年高炉盈利比例长期卡在50%以上，螺纹钢吨利润一度冲上500元，几乎是去年同期的两倍。这份暴利和需求关系不大，而是原料端“割肉让利”的结果：焦炭半年被钢厂压价11轮，焦煤价格直接腰斩，硬生生把钢厂成本砍掉三成。国内直接还原铁市场也面临着一些挑战。本周由于铁矿石价格整体持稳并由小幅回升，直接还原铁生产成本持稳。本周相关产品价格低位不变趋势：炼钢海绵铁价格本周为2170-2270元 / 吨；冶金粉末 97 含量一次粉价格为3650-3750元 / 吨；98 含量二次粉价格为4250-4350元 / 吨。

        虽然需求疲软，但钢厂减产意愿并不明显。6月以来，钢材和生铁产量均出现回升趋势。一方面，原材料价格下跌缓解了成本压力，另一方面，出口市场依旧坚挺，为部分企业带来短期盈利空间。面对国内市场疲软，不少钢企将目光转向国际市场。2025年前五个月，中国钢材出口总量达到4847万吨，同比增长8.9%，创下历史同期新高。由于今年钢厂利润比较好，没有钢厂愿意主动减产，上半年钢铁产量不减反增，铁水产量持续维持高位。而下半年随着出口贸易关税影响以及国内消费低迷预期，如果钢材消费受阻，钢厂是会有减产动力的。

        近日，中国钢铁工业协会发布《维护产业链整体利益共同抵制“内卷式”竞争》。文章提到，综合整治“内卷式”竞争是一项系统工程，牵一发而动全身，单靠某一行业难以摆脱“内卷”困局。本轮“反内卷”更强调以市场机制与行业自律为抓手，推动电炉炼钢占比提升，通过设备更新与智能化改造实现效率升级，进而促进技术迭代与绿色转型。当前黑色产业链利润分配失衡问题突出，钢厂利润过度依赖煤炭等原材料的低价让利，但煤炭企业在经历连续3年价格下跌后，部分已陷入亏损，进一步让利空间有限。同时，中游贸易商“蓄水池”功能缺失，加剧了价格的短期波动，不利于行业长期稳定发展。破解“内卷”需要聚焦需求结构优化与利润分配机制重构，以此推动产业向高质量发展转型。

        国家统计局公布数据，6月份制造业采购经理指数(PMI)为49.7%，比上月上升0.2个百分点，制造业景气水平继续改善。制造业采购经理指数(PMI)是国际上通用的监测宏观经济走势的先行性指数之一。PMI高于50%时，反映经济总体较上月扩张;低于50%，则反映经济总体较上月收缩。6月份，生产指数和新订单指数分别为51%和50.2%，比上月上升0.3和0.4个百分点，说明制造业生产活动加快，市场需求有所改善。在产需回升的带动下，企业采购意愿增强，6月份采购量指数为50.2%，比上月上升2.6个百分点。采购量增加带动原材料价格回升，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为48.4%和46.2%，均比上月上升1.5个百分点。6月份，装备制造业、高技术制造业PMI分别为51.4%、50.9%，均连续两个月位于扩张区间。

        消息面上：据中国钢铁工业协会统计数据显示，2025年6月中旬重点钢企生铁日均产量194.8万吨，旬环比下降0.8%，同比下降0.6%;6月中旬重点钢企粗钢日均产量214.8万吨，旬环比下降0.5%，同比下降1.7%;6月中旬重点钢企钢材日均产量212.1万吨，旬环比上升4.2%，同比上升1.1%。

        淡季市场，钢价出现反弹带动了原料市场的低位企稳，虽然需求不好，但有利于稳定持续下跌的价格，后市直接还原铁价格有望横盘整理。