【现货】价格稍有走强，热卷相对强于螺纹。钢坯价格+10在2960元。华东螺纹实际成交价+10至3110元每吨。10月合约期货升水现货23元。华东热卷+20至3310元每吨，主力合约贴水现货17元每吨。

　　【成本和利润】成本端，焦煤山西产地逐步复产，但近期贸易商补库，现货较强;铁矿6月发运冲量，影响铁矿库存止跌有小幅累库预期。持续累库需要铁水较大降幅，铁矿价格暂有韧性。但远端供应宽松预期抑制铁矿向上弹性，原料向上弹性弱。目前利润从高到低依次是钢坯>热卷>螺纹>冷轧。

　　【供应】铁水超预期回升。本期铁水+2.6至242.4万吨，废钢日耗持稳至50.5万吨。本期五大材产量-4.5万吨至868万吨;螺纹产量-7.6万吨至209.6万吨，热卷-2至321万吨。高频产量数据：1-6月铁元素产量同比增幅3.2%。考虑去年下半年高基数，预估全年产量增幅维持在3.3%。

　　【需求】五大材表需高位持稳，5月表需环比4月下降，但6-7月表需并未进一步回落，淡季需求好于预期。本期表需略降，五大材表需-3万吨至870万吨。6-7月产量和表需差收窄，7月热卷产量高于表需，而螺纹产量略低于表需。

　　【库存】近期产量跟随表需波动，库存走平，淡季累库不及预期。本期五大材库存环比-2万吨至1337.7万吨，其中螺纹+3万吨至543万吨;热卷-2.65万吨至343万吨。