宏观上，七月核心的三大事件都已经尘埃落定，确实有利好但亮眼度不够，先说关税，最终的结论仅仅是根据会谈共识，双方将继续推动已暂停的M方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天。

        美联储降息方面，美联储连续第五次会议按兵不动，将联邦基金利率目标区间维持在4.25%-4.5%不变。国内政治局会议呢?主基调还是以稳为主，大家期盼较多的反内卷和房地产新政也没有公布太多措施和内容，有一点点老生重谈的感觉。整个宏观炒作在七月份几乎到达了一个顶点，八月事件数量会有减少，情绪上会有一定的降温这个需要注意，但反内卷带来的中长期影响支撑还在。

        铁矿市场，供需格局有所走弱，钢厂生产趋弱，矿石终端消耗持续回落，相对利好则是钢厂盈利状况良好，需求韧性尚存，给予矿价支撑。与此同时，国内港口到货偏低，但按船期推算到货将触底回升，且高矿价下海外矿商发运积极，而内矿生产弱稳，整体矿石供应将回升。

        目前来看，矿石需求韧性尚可，给予矿价支撑，但矿石供应在回升，而需求表现偏弱，供增需稳局面下矿市基本面在走弱，叠加市场情绪不佳，预计矿价延续高位震荡整理态势，关注成材走势情况。