行业观点:11月下旬全国粗钢日均产量小幅回升,但仍处于低位,由于检修陆续结束,预计12月上旬粗钢产量仍将小幅回升,鉴于盈利水平较低,回升幅度可能不大。12月中旬价格均持稳,后市或有下调可能。寒冬已至, 沪市终端线螺采购量明显减少,预计接下来采购量仍有降低的可能。货币政策转松带动下,银行承兑汇票贴现率小幅降低,但资金成本仍处高位。

　　11月下旬,全国粗钢日均产量达168.52万吨,环比增加2.15万吨,同比增加4.22万吨,年化产量为6.15亿吨;粗钢产能利用率82.34%,环比升高1.05个百分点。大中型钢厂粗钢旬日均产量150.26万吨,环比增加1.86万吨,同比增加13.46万吨。由于检修陆续结束,预计12月上旬粗钢产量仍将小幅回升,鉴于盈利水平较低,回升幅度可能不大。

　　沙钢12月中旬价格均持稳,后市或有下调可能.12月11日沙钢出台12月中旬钢材含税出厂价,所有品种出厂价格均维持不变。最新Ф16-25mmHRB335螺纹出厂价4380元/吨,Ф6.5mmQ235普碳高线出厂价4470元/吨,5.5*1250mmSPHC热卷出厂价4220元/吨,14-20mmQ235中板出厂价4300元/吨。目前北方建材需求清淡,南方需求也将逐步减弱,长材价格上涨的可能性不大,预计沙钢12月下旬板材价格不变,长材价格可能继续持稳或小幅下调。

　　美国粗钢周产量环比小幅增加2011年12月3日止的当周,美国国内粗钢产量为168.43万吨,环比增加3.81万吨,同比增加14.33万吨;产能利用率为74.90%,环比升高1.60个百分点。扁平材方面,美国薄板市场继续保持坚挺。长材方面,美国长材市场继续保持疲软,后市长材价格继续下跌的空间有限。

　　寒冬已至,沪市终端线螺采购量明显减少。2011年12月9日止的当周,上海钢贸市场终端采购量为21908.77吨,环比减少3324.09吨,环比降幅为13.17%,同比降幅为20.01%。即使价格出现小幅松动,工地采购依旧维持常态,预计沪市终端线螺采购量仍有可能继续降低。沪大额银行承兑汇票贴现率小幅回落。截止2011年12月1日,沪大额银行承兑汇票贴现率8.09‰/月,环比降低0.01‰/月,同比提高3.49‰/月。货币政策转松,资金成本仍处高位。

　　风险提示:房地产严厉调控政策持续和投资增速下滑,影响长材需求;制造业持续低迷,影响板材需求;钢价和矿价下跌,行业盈利能力可能继续削弱。