路透数据显示，铁矿石供给仍在高位，黑色系虽然有所上涨但难见到明显错配，目前处于减产末期，生铁产量环比走平，钢厂利润较为充足，前期的上涨体现了冬储补库预期+估值修复。铁矿石受益于澳矿缺少的结构支撑，但受制于巴西矿高供给的影响，有驱动而无估值，核心还是下游需求超预期，未来则要看实际复产和去库的幅度，理论上铁矿石依然存在利多支撑，仍适合买入。