螺纹钢：期现价格偏弱运行，主力期价录得0.60%周跌幅，量仓收缩，均线指标开始纠缠，基差弱稳运行。

        螺纹钢供需两端持续回升，建筑钢厂生产积极，螺纹钢周产量环比增8.03万吨，连续三周回升并至相对高位，库存虽开始去化但仍高于去年同期，供应压力尚存。与此同时，螺纹钢需求延续季节性好转，周度表需环比增31.28万吨，而高频成交表现偏弱，两者位于同期相对低位，考虑政策端并未超预期，下游行业未有实质性改变，后续需求增量空间受限。总之，供需双增局面下螺纹钢基本面迎来变化，库存拐点已现，但需求改善力度受限，钢价上行驱动不强，相对利好则是原料强势带来成本支撑，预计钢价维持区间震荡运行态势，关注需求表现情况。

        热轧卷板：期现价格平稳运行，主力期价录得0.06%周涨幅，量仓收缩，均线指标持续纠缠，基差小幅走强。

        热轧卷板供需两端均有所回升，钢厂复产带来热卷产量回升，周环比增4.95万吨，且仍有增量空间，加之库存水平依然偏高，供应压力缓解有限，关注后续变化。不过，热卷需求韧性表现尚可，周度表需环比增15.15万吨，高频每日成交同样维持高位，多因下游高产量所支撑，需谨防其矛盾激化，且中东冲突扰动下出口表现一般，需求隐忧未退。目前来看，得益于需求边际改善，热卷供需格局有所好转，加之原料强势带来成本支撑，热卷价格低位回升，但供应在回升，且需求存有隐忧，高库存局面后续走势谨慎看待，关注需求表现情况。