潞安环能2026年上半年营收净利双增，盈利质量向好，同时推进煤矿项目建设，存在偿债及股权质押相关风险。

　　业绩经营情况：

　　上半年营收150.1亿元，同比+6.68%;归母净利润17.78亿元，同比+31.85%。Q2环比改善更明显——单季净利10.59亿元，环比+47.19%。扣非净利增速(+49.66%)快于归母，说明盈利质量不错。

　　行业状况：

　　"量减价增"是主旋律，上半年原煤产量同比-5.48%，但喷吹煤销量逆势+6.46%，吨煤售价596元/吨同比+15.5%，吨煤毛利245元同比+23.4%。煤价上行有供给端支撑——5月山西矿难后安监升级，样本矿山原煤日均产量下降26.6%，供需偏紧格局短期难改。

　　公司项目推进：

　　姚家山300万吨/年煤矿获国家能源局核准;上马煤矿完成"探转采";竞得襄垣苏村区块探矿权。在建+规划产能约850万吨/年，为未来产量增长铺路。

　　财务状况：