10月镍市场受宏观情绪及印尼供给端减产传闻影响较大，价格下探至去年低位附近后，空头获利止盈、减仓离场推动镍价迎来超跌后的修复反弹。随后印尼联合减产传闻扩散，叠加宏观利好，刺激镍价持续上涨。但减产传闻仍未落地，在镍高库存、供需两弱约束下，镍价上行动能不足，上方抛压较大，行情再度回落。