数据显示，本周五大材产量增至804.89万吨，但表观需求环比降1.3%至829.85万吨，库存仅降24.96万吨，去库速度明显收窄;日均铁水降至230.69万吨，钢企盈利率维持在11.26%低位。螺纹钢价格基本持平，热卷下跌20元/吨，47港铁矿库存大增244万吨至1.75亿吨。

        近期机构研报指出，当前社库虽降，但厂库转增，说明去库压力正向生产端转移，不能简单将社会库存下降等同于终端需求回暖。研报认为，淡季需求回落已成定局，关键看钢厂能否及时检修减产以匹配弱需求;若铁水持续下行，将倒逼原料让利，改善钢厂盈利。

        研报指出，铁矿到港大幅回升而疏港跟进不足，港口累库压制价格反弹空间;焦煤焦炭库存双降但补库意愿弱，短期成本支撑有限。后续若政策端释放稳增长信号或钢厂集中检修，可能成为板块情绪拐点。