海关总署数据显示，2026年10月份，全国进口煤炭3943.1万吨，较去年同期减少231万吨，下降5.5%;较9月份减少394万吨，下降9.1%。这是继9月(同比-5.7%)之后连续第二个月同比收缩，且是5月以来单月首次跌破4000万吨。2026年1-10月份，全国共进口煤炭39296.1万吨，同比增长1.4%。在 9、10月连续同比降幅超5%的压制下，累计增幅进一步收窄。

　　10月进口同比下降5.5%，核心矛盾在于印尼的供给。10月印尼内河水位偏低，直接卡住了驳船装载，而印尼不少矿区依赖“驳船到近海锚地、再转运大船”的物流链，水位一低，矿山到装港的运力先缩，产量的收缩被物流环节进一步放大。供应的另一重约束来自制度端，由于DMO内销义务持续抬高，主权基金DSI接管出口流程，出口资源的行政成本上升，能出多少、什么时候出，都不完全由市场和矿山决定。此外，2027年额度未定之前，矿商普遍不愿把船期排到明年，销售以即期为主，发运节奏明显收敛。

　　10月进口量月环比下降9.1%，主要是蒙古通关与需求端叠加的结果。国庆假期后甘其毛都的恢复明显慢于预期，日均通关多数时间在600-800辆之间反复，仅为上半年常态水平的一半左右。此外，终端库存充足限制了需求增量。当月国内沿海电厂库存较为充足，叠加长协足额履约兜底，电厂没有集中补库的动力。另一重压力在于，10月电煤日耗季节性回落，同时水电出力、新能源替代效应延续，火电被持续挤压。

　　当前印尼煤炭生产商正在等待2027年RKAB配额批复，业内预计最早须待12月方可明朗。审批节奏的滞后，已将不确定性传导至合同环节：矿方在签订下一年度长协时普遍回避刚性供货数量，部分企业在协议中设置弹性条款，就次年配额遭削减或审批顺延的情形，约定供货量相应下调;亦有矿方将资源优先配置于现货销售，暂缓长协磋商，待配额落定后再作安排。在配额未定的情况下，中国买家同样不急于采购。