2月份央行再次下调存款准备金率0.5个百分点，预计将解冻资金约4000亿元。这无疑将有效缓解实体经济特别是一批中小型企业资金紧张的压力，而3月～5月是建筑施工旺季，也是制造业传统生产旺季，资金面的适度宽松将带动下游行业对钢铁需求的集中释放，支撑钢铁市场逐渐回暖。

1、钢铁产量大幅回升  资源压力有所加大

    统计局公布的数据显示，2月份我国粗钢产量5588.3万吨，同比增长3.3%；钢材产量7127.0万吨，同比增长10.7%。1-2月，粗钢累计产量11261.6万吨，同比增长2.2%；钢材累计产量13929.4万吨，同比增长4.6%。2月份我国粗钢日均产量为192.7万吨，1月份为183.0万吨，1-2月份粗钢日均产量较去年11、12月份（170万吨以下）有大幅回升，近期工信部公布的数据显示，由于2011年我国钢铁行业固定资产投资呈现快速增长态势，到2011年年末，我国的粗钢产能达到8.5亿吨左右，平均日产可达232万吨，则2月份国内粗钢产能利用率为83.1%，产能属于正常释放。但目前由于季节性需求仍未全面启动，产量的大幅回升，一方面加大市场供应压力，另一方面也影响市场各方心态，对于钢市回暖势必起到一定的抑制作用。

    1月份我国钢材出口量环比略有上升。海关统计数据显示，1月份出口钢材373.1万吨，环比上升0.3%，同比上升19.6%；进口钢材91.6万吨，环比回落23.2%，同比下降44.1%(详见图1-3。

    中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2月份中国制造业PMI指数显示，2月份钢铁行业PMI出口订单指数较上月略有回升，但仍处在50%临界点以下，出口形势仍不容乐观。2012年2月22日，应欧洲钢铁工业联盟（Eurofer）的申请，欧盟委员会对原产于中国的有机涂层钢板进行反补贴立案调查。近年来，我国钢铁产品接连不断遭受欧美等国家的“双反”调查，就在近期，美国政府提出要重返制造业，且美国参议院通过一项关税法案，旨在授权美国商务部继续对中国和越南等所谓“非市场经济国家”征收反补贴税；这对于我国钢铁行业来说，无疑会遭受更多的贸易保护制裁。

2、钢材社会库存、钢企库存压力持续加大

    2月份，由于仍处于传统淡季，钢材社会库存进一步上升。网调查数据显示，截至3月2日，全国钢材社会库存量为1943.0万吨，比上月增加245.3万吨；其中建筑钢材库存1106.2万吨，比上月增加201.5万吨；板材库存836.8万吨，较上月增加43.8万吨(详见图1-4。

    2月份钢铁行业的产成品库存指数仍在50%临界点之上，且较上月有所上升，反映钢企库存压力依然较大。中钢协旬报数据显示，2月中旬重点钢铁生产企业的库存量较年初增加了300多万吨。

3、原燃料价格小幅回落  成本支撑力度偏弱

     2月份钢铁行业主要原材料购进价格较上月有所回落。据信息研究中心市场监测显示，截至2月29日，国内66%品位干基铁精粉的平均市场价格为1170元（吨价，下同），较上月末下跌了10元；印度63.5%粉矿天津港价格为1070元，与上月末持平；二级冶金焦全国均价为1816元，较上月下跌24元；原燃料价格的小幅回落，使得成本对钢价的支撑力度有所减弱。

4、钢铁行业将逐步迎来需求旺季

    近期信息研究中心对北京市十个区县的56个建筑施工工地进行了实地调研，调研结果显示，目前北京市80%的建筑工地已经开工，但工地钢材备货不是很充足，基本属于即用即采。2012年北京用钢需求与全国一样，保障性住房需求是其重点之一。就全国来看，2011年新开工建设1043万套保障性有待在今明两年完工，而2012年也将有700万套保障房新建任务。

    2月份交通运输设备制造业、通用设备制造业、电器机械制造业、专用设备制造业、通讯设备及电子制造业等装备制造业PMI指数均在50%临界点之上，制造业发展态势良好。今后随着建筑工程项目相继开工，施工速度的逐步加快，对于建筑施工用钢材也将迎来采购高峰，而钢铁下游相关制造业需求也将陆续释放。

    综上所述，3月份国内钢铁市场季节性需求将逐渐启动，目前成本支撑力度略有减弱。钢铁上下游企业心态普遍良好，钢厂出厂价格多以上调为主，而钢贸企业对旺季需求来临也比较有信心，但目前库存较大及产量回升对钢市反弹形成压制，预计3月份国内钢铁市场将震荡上行。