现货小幅上涨，期货涨幅较大带动期现价差回升本周国内市场钢价在季节性需求恢复的影响下继续小幅上涨，但3月钢价只实现2%~3%的涨幅，说明在地产调控的大背景下，季节性因素带动的需求环比改善力度有限。本周期货涨幅较大，期现价差有所回升。

      整体来看，尚未发现有新的影响因素能改变目前钢价窄幅震荡的走势。1、随着天气进一步好转，逐渐开工的保障房等各类基建类项目有望进一步带动季节性需求的恢复；2、从近期的行业盈利情况来看，成本能够对钢价形成较强的支撑作用；3、从绝对水平来看，目前钢价并不算高且涨幅不大，在需求环比回暖的情况下，钢价进一步上涨有一定空间；4、但考虑到新增产能的投产，未来行业供给释放的弹性仍较大；5、降速较为缓慢的社会库存可能对未来钢价上涨形成一定的抑制作用。

     近期国内矿价表现较为疲软，与持续上涨的钢价形成鲜明的对比，可能的原因有：1、随着天气转暖，北方地区矿山生产的恢复以及新增产能的释放使得国内矿石供给明显上升；2、钢厂对后期下游需求依然较为谨慎，因此生产与采购的积极性均不太高。目前尚难以判断何种因素的主导性较强，不过巴西矿石出口连续2 个月出现同比大幅下降值得警惕。

      社会库存小幅下降，长材降幅减缓。长材降幅明显减缓：1、因为假期因素本周交易日减少使得市场成交量有所减少；2、不排除季节性需求的增量效应正在逐步减弱的可能性，毕竟从历史经验上看，历年的4 月日均产量均会出现放缓的趋势。