据悉，矿业巨头在近十年内都基本保持了不错的发展势头，一个重要因素是加入WTO之后的中国变成了“世界工厂”，中国经济高速增长带来的需求，拉动了矿业巨头尤其是澳大利亚的必和必拓、力拓的繁荣。不过，随着全球经济和中国经济的放缓，过去一年里，铁矿石价格下跌超过1/3，只有每吨115美元。力拓目前的日子还很不错：它能够以每吨37美元的成本，开采铁矿石并将其运至中国。另一大铁矿石巨头必和必拓的数字也大致如此。与英美资源和斯特拉塔不同，力拓在资本开支方面几乎没有踩刹车的迹象，它为了在澳大利亚皮尔巴拉地区的增产而进行了投资。上半年铁矿石生产和销售创下纪录，在一定程度上弥补了价格下跌的影响。每年从运营得到78亿美元现金流的力拓，也不会对76亿美元的资本支出感到拮据。不过，有市场人士分析，如果需求长期萎缩，力拓不得不保持镇定，继续采矿。但是其股价所反映的预期市盈率仅仅8倍。有人说投资者的视线偏短，但这次恐怕不能与过去不同。有市场研究人员表示，一个重要原因就是，中国钢铁产业的调整是长期的，这意味着对铁矿石的需求变化也是长期的。随着中国经济的转型，中国今后的钢铁产量将会出现净减少，钢铁行业的集中度将会提高，一部分资金将被挤出钢铁行业。这种情况下，资本市场将会长期看淡铁矿石巨头。