资金涌入 沪镍盘面情绪放大
作者：25发布时间：2022-11-14
国内外短时间内强利多情绪共振，宏观主导盘面，有情绪被资金过度交易的现象存在。
宏观：国内外短时间内强利多情绪共振，宏观主导盘面，有情绪被资金过度交易的现象存在。国内方面，10月数据不及预期，受到疫情反弹和地产的拖累，经济恢复速度存在放缓可能。但同时，市场对疫情防控政策可能发生调整的预期对盘面带来强利多；官方层面，国务院提出优化防控工作二十条措施，为后续防疫的管控指明方向，是科学且循序渐进的。海外方面：美联储10月CPI录得7.7%，大幅低于预期8%和前值8.2%；核心CPI录得6.3%，低于预期的6.5%，及前值6.6%，反映通胀压力超预期下行，缓和美联储激进加息预期。供需基本面：印尼、菲律宾进入雨季，后续产量、进口量预计环比下降，镍矿发运量仍维持低位；国内及港口镍矿库存较高，短期能够支撑纯镍冶炼。需求端，合金和电镀需求维持弱刚性，硫酸镍需求保持强劲，不锈钢需求疲软。镍铁和铬铁价格略有回落，但因镍价上涨，不锈钢下方成本支撑抬升。价格上涨后消费受到抑制，国内社会库存（不含保税区）增1918吨至7430吨，SHFE仓单库存增590吨至1666吨；不锈钢300系库存再增0.13万吨至38.57万吨。策略：宏观强力多吸引资金涌入，镍投机性过强，高价不建议追多；虽然库存有所回升但仍处于历史地位，做空风险极高，单边暂时建议观望；不锈钢因镍价强势出现上涨，但基本面无法提供支撑，现货价格上涨乏力，库存转增，建议在镍投机情绪弱化时逢高沽空不锈钢。
